6月下旬，南方早稻上市期临近，市场重心逐步转移到新稻上来。陈稻市场上，临储拍卖持续推进，再加上各级储备企业腾仓进度加快，终端大米消费减弱，供需宽松局面难改，陈粮价格节节下行。

新季早稻上市期临近 不利天气略影响长势

6月中下旬新季早稻生长进入末期，气候状况对产量形成比较关键。上周湖南东部、江西南部、广西东部、广东西部等地高温天气持续，不利于早稻开花结实和灌浆。据农业气象调度显示，截止到6月22日，我国江南和华南大部分地区早稻正处于抽穗开花期，福建、广西、广东部分地区进入灌浆乳熟阶段。海南部分地区早稻已经陆续成熟收获上市。全国早稻一、二类苗比例分别为18%和82%，与前一周相比一类苗比例减少1%，二类苗比例增加1%。在各主产省中，福建一类苗低于上年和近五年同期，湖南与上年同期持平低于近五年同期，广东高于上年同期低于近五年同期，广西无一类苗。据气象部门预报，本周全国大部分地区气温接近常年或偏高1-3℃，其中江南、华南北部有持续性高温天气，且日照较常年偏多3成至1倍，对早稻结实和灌浆仍有不利影响。农业专家建议后期早稻产区应加强田间水肥管理，及时做好开沟排水工作，并适时增施穗肥，促进早稻结实率提高。其中江南和华南地区应注意采取喷灌、叶面喷施磷钾肥或日灌夜排等措施减轻高温危害。

新陈交接 籼稻市场重心逐步转移

目前距离新季早稻集中上市还有半个多月时间，籼稻市场重心逐步由陈粮市场转移到新粮收购上来。陈稻市场关注度逐渐下滑，购销清淡，价格下行趋势比较明显。分省情况如下：

广东：早稻收获由南向北陆续展开，目前广东省内粤西地区新季早熟品种早稻已陆续上市，当地粮库已经开秤收购，普通早籼稻入库价达到2640元/吨，6月28日华南粮食批发市场计划竞价采购2018年产早稻9400吨，预计后期成交价格将对新稻收购市场具有一定的指导意义。目前陈稻行情稳中趋弱运行，地方储备稻谷腾仓压力越来越大，短期内陈稻价格难以好转。据中华粮网价格监测，截至26日，2015年产普通早籼稻出库价肇庆2160元/吨，茂名2100元/吨。

广西：受供需宽松影响，广西地储陈稻拍卖多数流拍。19日广西辖区地方储备陈稻挂牌1.5万吨拍卖，结果全部流拍。目前广西自治区内米厂多以4月份参拍的湖南、江西最低收购价稻谷作为加工粮源，或采取随用随拍的方式，避免过多库存造成损失。截至26日，2016年产普通早籼稻梧州出库价2320元/吨，桂林2360元/吨。

江西：受终端需求低迷及政策性稻谷持续拍卖影响，陈稻市场销售价格小幅下调。截至26日，2015年产普通圆粒早籼稻出库价南昌2060元/吨，丰城2100元/吨。新陈交接之际，陈稻市场疲态尽显，政策性拍卖稻谷基本为底价成交，各级地方储备稻谷也是多次流拍，价格低迷。预计陈稻市场低迷行情将持续到新稻上市后。近期省内早稻主产区光照较好，有利于早稻末期生长，个别地块早熟品种已经趋于成熟，预计6月底部分区域早稻可以少量上市，新稻大规模上市要等到7月中旬左右，预计今年江西省早稻亩产和质量均有望超过去年。

湖南：随着新粮上市期临近，陈稻市场需求持续走弱，价格稳中下滑。截止26日，2014年产普通早籼稻出库价株洲2100元/吨，郴州2060元/吨。受周边省份低价大米冲击，湖南早籼米在贵州等地的市场份额被占据，目前大米加工企业开机率持续走低，早米市场偏饱和，有价无市凸显。

湖北：近期随着市场流通粮源减少、已拍卖成交政策性稻谷被市场逐步消化，陈稻市场行情保持稳定。截至26日，2014年产普通早籼稻出库价黄冈2100元/吨，武汉2140元/吨。由于进入炎热夏季，南方高温高湿特征明显，加工企业成品粮保管难度加大，开机生产节奏放缓，原粮采购较为谨慎，短期市场偏弱格局不会有根本变化。

拍卖行情持续下行

2018年早稻托市执行时间为8月1日-9月30日，共计2个月时间。根据往年惯例，为确保新早稻正常收购，政策性早籼稻拍卖会在托市启动时择机暂停，待新早稻托市收购结束后重新启动。预计政策性早籼稻拍卖将持续到7月底结束，在10月份重新启动。受制于供需宽松的市场格局、较低的拍卖底价，近三个月早籼稻拍卖行情一直不温不火，成交率和成交均价持续低位徘徊。本周早籼稻共计投放76.35万吨，实际成交0.39万吨，成交率仅为0.5%，成交均价2300元/吨，成交均为2015年产早籼稻，其他年份产早籼稻全部流拍。一方面新稻即将上市，市场主体纷纷持币观望，等待新稻收购，对拍卖市场的关注度下降；另一方面终端消费市场不旺，抑制加工企业原粮采购需求，再加上地储低价陈稻轮出，市场供需进一步宽松，均成为拍卖行情持续下行的诱因。

需求偏弱 终端大米量价齐跌

目前随着消费淡季持续，米企开机率基本降至最低，大米走货量持续下滑，再加上学校陆续放假，大米需求量将进一步减少，短期大米价格将持续偏弱运行。截至26日，普通早籼米批发价长沙3260元/吨，较上周跌20元/吨；福州3490元/吨，广州3520元/吨，均较上周跌10元/吨。与此同时，随着米企开机率持续下滑，油糠稻壳等副产品产量相继下降，市场供应出现阶段性紧张局面，价格小幅上涨。以湖南益阳为例，油糠批发价1860元/吨，较上周涨60元/吨；稻壳批发价400元/吨，较上周涨40元/吨。

大米对外贸易呈现缩量趋势

据海关统计数据显示，2018年5月份我国进口大米48万吨，同比减少2.7%；1-5月份累计进口大米160万吨，同比减少12.2%。5月份我国出口大米10.2万吨，同比减少8.5万吨；1-5月份累计出口大米60.4万吨，同比增加18.5万吨。进口方面，随着国内大米价格的持续下行，国内外大米价差持续收窄，进口米优势逐渐减弱，月度进口量已经连续4个月低于上年同期水平。在当前国内大米消费淡季、大米价格持续偏弱运行的格局下，预计后期进口量还将持续缩减。美国农业部5月份发布的预测数据显示，2018/19年度中国大米进口量为550万吨，较上年度持平。出口方面，5月出口量较上年同期虽略有下滑，但是前5个月总出口量仍高于上年同期水平，出口势头仍比较强劲。在稻谷市场去库存的政策背景下，大力开拓海外市场消化国内剩余库存，依然是一条可行之路，预计大米出口量还将再创新高。美国农业部5月份预测2018/19年度中国大米出口量为180万吨，较上年度提高20万吨。国际市场对中国大米贸易呈乐观态度。

综上所述，目前早籼稻市场正处于新陈交接关键时期，陈粮市场缺乏做多热情，偏弱格局将持续到新粮上市。后期新季早稻质量及产量更受市场关注。由于最低收购价较上年大幅下调，预计新稻开秤价将维持在2300元/吨左右，部分主产区启动托市收购的概率仍较大。